Almond Blossom

A weak Japanese yen can make a trip to Japan feel like it came with a discount code. A ¥10,000 dinner costs about $91 at ¥110 per dollar, or $62.50 at ¥160 per dollar. Same sushi. Maybe one more plate. So why is the Japanese yen weak? One major reason is the gap between U.S. and Japanese interest rates. When U.S. investments pay more, investors have a reason to sell yen and buy dollars. For travelers, that can mean cheaper sushi. For Japanese households, a weaker yen can make imported fuel and food more expensive. And on July 31, 2026, U.S. Eastern time, Japan bought yen in coordination with the U.S. Treasury. Why would Washington get involved in the price of someone else’s currency? The answer starts with interest rates and ends up in the U.S. bond market. Japan’s Ministry of Finance Why higher U.S. interest rates can weaken the yen An interest rate is the price of borrowing money. If you lend a friend $1,000 and they pay you back $1,010 a year later, you’ve earn...

 「円安は日本経済にとって追い風です」 そう聞いた日にスーパーへ行く。いつものオリーブオイルを手に取って、値札を見て棚に戻す。家に帰って電気代の請求書を開く。それから、給与明細を見る。 円安がいいって、いったい誰にとっていいんだろう。 ドルで稼ぐ企業なら、同じ100万ドルの売上でも、円に換算したときの金額は増える。一方、円で給料をもらって暮らしていると、同じ給料で買えるものが減ることがある。原油や食材を海外から仕入れるとき、円が安くなれば、同じものを買うのにより多くの円が必要になるからだ。 もちろん、スーパーの値上げがすべて為替のせいというわけではない。それでも、 決算書では「追い風」と呼ばれる円安が、レシートでは値上げになって返ってくることがある。 では、なぜここまで円安が進んだのか。大きな理由の一つが、 日本と米国の金利差 だ。米国が物価上昇を抑えるために急ピッチで利上げを進める一方、日本は低金利を長く続けた。ドルで運用する魅力が増し、円を売ってドルを買う動きが広がった。 国際決済銀行（BIS）の日米金利差に関する分析 ここまで聞くと、日銀にひと言言いたくなる。 「じゃあ、日本も金利を上げればいいんじゃないの？」 ところが、金利を上げると今度は住宅ローンの返済が気になる。国が借金に払う利息も、じわじわ増えていく。そんななか、2026年7月31日には米国も日本と一緒に円を買った。 スーパーの値札から始まった話に、どうして米財務省まで出てくるのか。 財務省の協調介入に関する発表 円安が進む理由は？ お金は金利の高いほうへ動く 友人に10万円を貸して、1年後に10万1,000円が返ってくるとする。上乗せされた1,000円が利息で、金利は年1％。借りる側は金利が低いほうが助かるし、貸す側は高いほうがうれしい。 日本では長い間、景気が弱く、物価もなかなか上がらなかった。お金を安く借りられれば、企業が設備投資をし、家計もお金を使いやすくなる。そう考えて、低金利を続けてきた。アベノミクスが始まった頃の2013年には、日銀が国債を大規模に買い入れ、金融緩和を強めた。 日銀による2013年の金融緩和の解説 お金を借りる人にはありがたい環境だった。預金通帳を開いた人は、こう思ったかもしれない。 「これ、利息ついた？ 桁、変わってなくない？」 一方、米国は物価の急上昇を受け...